Сегодня большинство европейских индексов, находится на положительной территории, не исключение и индекс FTSE-100 (+0,8%). Были опубликованы данные баланса внешней торговли Великобритании, которые оказались умеренно-позитивными.  Дефицит торгового баланса сократился. С августа прошлого года индекс движется в восходящем канале с нижней границей на сегодня 6500. За это время мы видели пять попыток биржевых медведей подавить 200-х дневную скользящую среднюю (простую) и все они были неудачными. Нужна серия плохих статистических данных, чтобы пробить вниз нижнюю границу канала. Но на этой неделе  индекс доверия инвесторов к экономике еврозоны (Sentix) просигнализировал  о росте доверия.
 
Пока индекс не преодолел зону сопротивления 6670-6700 рано делать выводы о том,  что сегодняшний рост индекса будет иметь продолжение. Индикатор TRIX-12 находится в зоне продаж. Неспособность индекса FTSE-100 в феврале достичь верхней границы августовского восходящего канала указывает на слабость «быков»,  другим индикатором слабости является, то, что индекс находится в отрицательной зоне по отношению к прошлогоднему закрытию. Поэтому, игрокам на повышение разумнее дождаться закрепления индекса над отметкой 6700. Этот сценарий актуализирует рост  в район 6867, где находятся годовые максимумы. В случае же пробития восходящего канала вниз, будет актуален сценарий снижения до 6200,  где проходит нисходящий тренд. Вероятнее всего, завтрашнее заседание Банка Англии сюрпризов не принесет – ключевая процентная ставка останется на уровне 0,5%, но сюрпризы в виде углубления коррекции может на днях преподнести американский рынок.

    Рост индекса MSCI Russia Capped по итогам вчерашнего дня составил 0,56%, индекс ММВБ-10 «прибавил в весе» 0,35%. Пресс-секретарь Белого дома Джей Карни посоветовал 19 марта инвесторам продавать российские акции: «Если бы я был на вашем месте, я бы стал инвестировать в акции российских компаний только в случае, если вы не играете на понижение». В данный момент рынок находится выше и мне это приятно. Верить или не верить пресс-секретарю? Трейдеры не верят – с 03 марта количество коротких позиций в российских фондах сократилось примерно в четыре раза (по данным Markit). На графике индекса MSCI Russia Capped мы видим противоречивую картину – на прошлой неделе индекс безуспешно пытался пробить наверх трехмесячный понижательный тренд и 50 дневную среднюю (дневную). Но при этом мы видим «бычье расхождение» по индикатору RSI. Боюсь, эта противоречивая картина выльется в продолжение бокового движения. Рынок в апреле будет таким же непредсказуемым как один из датских зоопарков. Сначала убили жирафа, чтобы накормить львов, затем убили львов, которые кушали мясо жирафа. С такими темпами истребления скоро дойдет дело до быков и медведей.

( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал понижательную динамику. Внешний фон негативен  – руководство Украины считает, что волнения на востоке страны являются второй волной спецоперации Российской Федерации. По  мнению руководства, целью спецоперации является свержение власти, срыв президентских выборов и раскол страны. После трех недель роста наш рынок забуксовал. Многие инвесторы связывают эту пробуксовку исключительно с обостряющейся ситуацией на Украине. Это спорный вопрос.  До усиления геополитической напряженности, на прошлой неделе снизился среднедневной оборот по ММВБ, приток в фонды, ориентированные на вложения в отечественные акции так же снизился. Рынок перестал быть  интересен спекулятивным покупателям (скупщикам дешевизны). Многим из них еще надо продать акции перед началом сезонной майской коррекции в США, а кто сказал, что эта коррекция начнется непременно в мае, а не в апреле? В прошлом и позапрошлом году в первой половине апреля американский рынок показывал маловыразительную динамику. По прогнозам американских аналитиков, в первом квартале доходы компаний из индекса S&P-500 выросли всего лишь на 1,2%. В такой ситуации сезон отчетности сопряжен с повышенным риском волатильности. Мы покупаем акции и вышагиваем как победители по ковровой дорожке, но внезапно начинаем чувствовать,  что эту ковровую дорожку под нами кто-то начинает дергать. После этого наши мысли сосредотачиваются исключительно на том, как не растянуться на этой дорожке  - о движении по ней речи нет.
 


( Читать дальше )

Рынок сейчас очень слабый. Обычно после отрицательного закрытия американского рынка фьючерсы на открытие стоят в положительной зоне. Сегодня уникальный день – фьючерсы стоят в отрицательной зоне, поэтому рынок испугался коррекции американских индексов. Новость о том, что в Донецке активисты провозгласили «Донецкую народную республику» и обратились к  Владимиру Путину с просьбой ввести «миротворческий контингент», если правоохранительные органы применят к протестующим силу, также не способствуют оптимизму на фондовом рынке. Со старыми санкциями еще не разобрались, а тут новые санкции против России маячат на горизонте. Существует сценарий углубления украинского кризиса, при котором санкции Запада против отдельных российских чиновников перерастут в исключение России из международных организаций, например из ВТО. А предпосылки для нормализации ситуации на Украине до выборов 25 мая отсутствуют.
 
Поэтому я советую быть острожным с покупками. Индекс ММВБ на прошлой неделе вышел наверх из диапазона 1240 – 1360, но  прилива энтузиазма в связи с этим мы не увидели. Какой может быть прилив энтузиазма, если повышательные тренды на графиках «индексообразующих» акций пробиты вниз?  К примеру, на графике «Газпрома» тренд пробит еще 28 февраля. С тех пор ситуация вокруг «Газпрома» не улучшилась — может обратиться в Стокгольмский арбитраж, если не договорится с Россией по цене и транзиту газа. На рынке есть качественные акции. Например, акции «Норильского Никеля»  до сих пор находятся на повышательном тренде. К качественным акциям можно отнести акции «Сургутгнефтегаза» (прив.), и «Татнефти» (прив.). Еще есть минимум месяц для аккумулирования в портфеле качественных акций. Лучше всего покупку растянуть по времени на весь апрель. Никакой спешки нет. На графиках американских акций есть сигналы для игры на понижение и если индекс S&P-500 пробьет вниз уровень 1840 пунктов, мы увидим коррекцию по широкому спектру акций. Цены на нефть также не вдохновляют инвесторов — со второй половины февраля с.г. нефтяные котировки Brent следуют в понижательном канале с границами на сегодня 103,5-107,8. 

На вчерашних торгах индексы показали отрицательную динамику. Россия не лучшая стана для инвестиций в ценные бумаги. За последние семь лет индекс ММВБ снизился примерно на 20%. Семь лет назад предприятия имели доступ к дешевым внешним кредитам, но сейчас ситуация ухудшилась. Отток капитала усиливается – в 2013 году он составил $ 62,7 млрд., в этом году, по прогнозам Всемирного банка, при позитивном сценарии он составит $ 80 млрд, при негативном будет  $ 150 млрд. В экономических рейтингах Россия скользит вниз – в рейтинге стран мира по уровню благоприятствования для международной торговли наша страна заняла 105 место (всего 138). Между Гайаной и Ливией. Можно инвестировать в конкретную акцию под конкретную идею, например «Норильский Никель», так как цены на никель растут четвертый месяц подряд, но лучше избегать инвестирования в акции «широким фронтом».
 
Риски для инвесторов не снижаются. Один пример, не связанный на первый взгляд, с фондовым рынком России. Вчера официальный курс гривны по отношению к доллару, установленный Национальным банком Украины,  упал до рекордного значения. В среду председатель Национального Банка Украины (НБУ) Степан Кубив заявил, что НБУ  не планирует выходить на рынок  для поддержки курса гривны. ЕС предоставит деньги Украине в июне и ноябре (на сумму 1,6 млрд. евро), МВФ примет решение о кредите в конце апреля. Международная помощь задерживается, поэтому гривна находится в свободном падении. Наивно ждать от властей Украины, что они скажут народу правду о том, что в ходе последних политических событий олигархи официально пришли во власть (экспортерам не выгоден высокий курс национальной валюты). Легче все валить на русских –  гривна падает, потому что русские танки стоят на границе. По этой причине я считаю, что отношения между Украиной и Россией будут оставаться напряженными еще долго. Новость о том, что Владимир Путин не обещал канцлеру Германии Ангеле Меркель отвести войска от границы Украины, ситуацию на бирже вчера также не улучшила.
 


( Читать дальше )

Международный День смеха прошел вчера, и сегодня нам уже не до смеха. Повстанцы в Ливии, контролирующие нефтяные терминалы на востоке, что в течение нескольких дней снимут блокаду. Это вызвало заметное проседание цен на «черное золото».  Опыт предыдущих лет отучил аналитиков от прогнозов цен на нефть, но акции нефтяного сектора сегодня покажут динамику «хуже рынка». Правда, я бы не стал утверждать,  что экспорт нефти из Ливии приведет к обвалу нефтяных  котировок. «Нефтетрейдеров» постоянно пугают обвалами. Пугали обвалом, когда в конце прошлого года, когда Мексика пересмотрела конституцию чтобы увеличить иностранные инвестиции в добычу нефти.  В марте пугали обвалом, когда стало известно, что на фоне улучшения отношений Ирана со странами Запада, добыча нефти в Исламской республике достигла годичного максимума. На днях пугали тем, что США и Саудовская Аравия могут совместно обрушить цены на нефть. При этом если смотреть на дневной график нефти с точки зрения технического анализа, то на сорте Brent есть расхождения для игры на повышения (по индикаторам RSI, MFI, MACD). Если нефтяные котировки пробьют вниз поддержку $104,8, а потом вновь поднимутся выше этого уровня, то возникнет неплохой момент для игры на повышение с целью $110,5.
 


( Читать дальше )

Ждем позитивного открытия. Индекс развивающихся рынков от MSCI достиг трехмесячного максимума, бразильский фондовый индекс впервые с ноября прошлого года достиг 200-дневной средней. Цены на золото, являющиеся индикатором риска достигли семинедельного минимума. В пользу позитивного открытия говорит динамика австралийской и канадской валюты, и вышедшая сегодня в Китае статистика. Официальный Индекс менеджеров по закупкам в марте вырос до 50,3 (в феврале 50,2). После четырехдневного снижения, сегодня на китайском фондовом рынке наблюдается рост. Американский рынок также вырос — Председатель ФРС США Джанет Йеллен в своем вчерашнем выступлении дала понять, что резервная система продолжит поддерживать экономику.  Вышедшая вчера  мартовская предварительная статистика по годовой инфляции в 18 странах еврозоны показала, что уровень инфляции находится на отметке 0,5% (наименьший рост с осени 2009).  От Президента Европейского центрального банка Марио Драги в четверг можно ждать более решительных монетарных мер, направленных в сторону поддержки экономики еврозоны.
 


( Читать дальше )

Дорогие друзья, хочу поделиться своим ощущениями от рынка.
Неделю назад я написал на этом сайте о том что дал прогноз для ПРАЙМ про растущую неделю smart-lab.ru/blog/173534.php и теперь хочу конспективно рассказать о что меня волнует.
 
Глобально
Сейчас такое время наступило, что кажется, что все против нас. Все карты против нас (на первый взгляд). Но бояться этого не надо – мы будет выигрывать, и весь мир будет удивляться! Как же так: «немытая Россия, страна рабов» и провела на высшем уровне Олимпиаду. Слово «Олимпиада» можете заменить на «вернула Крым» или «организовала торговлю нефтью за рубли». Наш друг Алексей Всемирнов считает, что продажа нефти за рубли это глупость, но это глупость не большая чем… требование  президента Франции Шарля де Голля  обменять принадлежащие Франции доллары США на золото. Надо стоять на страже интересов России!

Наша победа
Политическая стабильность. Рейтинг Владимира Путина возрос на треть, до 80%. Этого хватит для переизбрания. Большинство уверенно одобряет возвращение Крыма у Украины, за это высказалось 88% респондентов «Левада-центра», против всего лишь 7%.


( Читать дальше )

На вчерашних торгах рынок показал отрицательную динамику. Индекс ММВБ находился в диапазоне 1350 – 1320. Перед началом торгов я думал, что нижняя граница диапазона будет на отметке 1330 пунктов, но поступающие новости никак не способствовали  деэскалации напряженности вокруг  Украины. Продать инвесторам идею фундаментальной дешевизны нашего рынка сейчас сложно. По моим оценкам, на последней волне мартовского падения примерно пятая часть участников рынка получила маржин-коллы по длинным позициям. Сейчас они «зализывают раны» и на рынок вернуться не скоро. Те, кто не получил маржин-коллы, ориентируются на новостной и технический анализ. Когда читаешь новости о том, что российские войска уже размещены в Ростовской, Курской и Белгородской областях, и находятся в нескольких переходах от Луганска, Харькова и Донецка и о том, что Великобритания рассматривает возможность замораживания российских акций на Лондонской бирже, забываешь о фундаментальной дешевизне нашего рынка. Скорее хочется стать похожим на маленькую мышку, которая стянула кусочек сыра со стола  и быстро убежала в безопасную норку. Неважно, насколько этот кусочек сыра фундаментально привлекателен – важно как быстро с ним можно добежать до безопасной норки.


Индекс ММВБ не смог закрепиться выше зоны сопротивления 1350-1360 пунктов. Вес мышиного мозга 500 миллиграммов, но она понимает, что это не рынок «быков». Последняя волна коррекционного роста акций не сопровождалась позитивом с облигационного рынка, рубль несколько укрепился, но это связано с фактором конца квартала и с тем, что у игроков на валютном рынке образовалась прибыль и они ее фиксируют. Вряд ли валютной паре USD/RUB удастся закрепиться под отметкой 34,8. У каждой приличной мыши в норке есть телевизор. Она включает телевизор и видит как выступает  замгендиректора Института развития финансовых рынков Валерий Петров: «Рынок  будет падать после текущего отскока, первый уровень поддержки 1200, второй уровень, если пробьет первый — 950 по ММВБ». И вот слушает Валерия наша мышь и думает: «как хорошо, что я сейчас в норке!» На развивающихся рынках продолжается рост (вчера бразильский фондовый индекс вырос на 3,50%), который нейтрализует «крымский негатив», потом цикл роста закончится и нейтрализовать негатив будет нечем. Мы уже убедились что высокие цены на нефть не страхуют наш рынок от снижения. В апреле пойдем вниз по дороге, которую вымостил для нас Валерий Петров.
 


( Читать дальше )

Сегодня сложился не слишком оптимистичный фон, поэтому после двухдневного роста, рынок «охлаждается». Американский рынок снизился, Президент США Барак Обама высказал новые пожеланию по изоляции России, военная разведка США уведомила Конгресс о высокой вероятности военного сценария на территории восточной Украины. Министерство экономики России снизило прогноз роста ВВП до 0,6%, вышла новость, что запуск  «Евроклира» на российском рынке акций возможен не раньше 2015 года. Очевидно, что задержка с запуском «Евроклира» это чистая политика. Ранее было заявлено, что технически  все готово для запуска в июне 2014 года. Индекс ММВБ сейчас находится в диапазоне 1240 – 1350 пунктов. Если закрытие дня по индексу ММВБ будет ниже отметки 1320, то инвесторам придется поволноваться, а пока особых поводов для волнения я не вижу. Американский индекс S&P-500 закрылся выше отметки 1850 пунктов. В последние дни индексы тянул наверх «Газпром» – сегодня он снижается, но при этом котировки находятся над поддержкой 128. Аналитики Bank of America Merrill Lynch повысили рекомендацию по акциям и депозитарным распискам (GDR) ОАО «Газпром» с «держать»  до «покупать», мотивируя тем, что «акции „Газпрома“ уже дисконтировали полную потерю поставок газа для Украины».
 


( Читать дальше )